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虽说周四A股是涨的，但依然有龙头大白马节节走低，锂电池隔膜龙头恩捷股份便是其中之一。自8月11日股价收阴开始，迄今恩捷股份已10连阴，累计跌幅近30%。期间市值蒸发超280亿元，8万多股民人均蒸发超34万元。

01

股价创逾3年新低

拉长时间看，恩捷股份自2021年9月14日盘中创出318.52元历史最高价后，便一路震荡走低，按周四收盘价68.69元计算，近2年时间股价跌去78.43%。市值则从巅峰时的3114亿元变成现在的672亿元。此外，周四盘中创下的68.33元，还是2020年7月30日以来的逾3年新低。

02

业绩大幅滑坡

对于股价的持续走低，尤其眼下的10连阴，或许与恩捷股份的业绩走低有关。周三晚，恩捷股份披露了2023年中报，上半年实现营业收入55.68亿元，同比下滑3.27%，为近5年来首次出现半年报营收同比下滑；实现归母净利润14.05亿元，同比下滑30.45%。

据财联社报道，恩捷股份的一份会议纪要显示，营收下滑的原因主要因为行业需求放缓，市场竞争加剧，公司产品降价，使得单位盈利下降比较大。有投资人士表示，虽然第二季度需求反弹和产能爬坡，隔膜行业二季度出货较一季度环比增加，但隔膜上半年整体价格有一定下探。

03

新能源车销量放缓

确实，随着新能源汽车销量增速放缓，动力电池的需求前景势必受到影响，从而也就会波及到锂电产业链，而作为锂电池四大关键材料的隔膜，也就无法例外了。这也是市场认为的，恩捷股份股价节节走低的另一个原因。

根据中汽协披露的数据，今年前7个月国内新能源车累计销量为452.6万辆，同比增长41.7%。这和2022年前7月的116.1%的增速相比，大幅下降了74.4个百分点。

即使看全年，早前中汽协预测2023年国内新能源车销量在900万辆左右，同比增长35%左右。这和2021年（同比增157.57%）、2022年（89.92%）相比，同样下滑显著。

而电池级碳酸锂的价格骤降，也在一定程度上反映了锂电池的需求疲软。东方财富Choice数据显示，8月24日，华东市场的电池级碳酸锂报价为22.4万元/吨，这和2022年11月中下旬的59.5万元/吨的阶段高价相比，已跌去约62%。

04

锂电池板块近一年跌30%

反映到资本市场，近来新能源赛道（包括锂电池板块）也确实没了往日的威风。在2022年4月底到7月初的强势反弹后，2022年7月8日新能源指数高开低走大跌，迄今指数累计大跌约48%。若是再往前看，自2021年11月1日创出历史最高点位后，新能源指数迄今已累计大跌约52%。

锂电池板块则在2022年8月24日高开低走大跌近4%以来，至2023年8月24日收盘，近一年时间累计大跌约30%。8月以来，锂电池板块则累计下跌超过9%。就个股而言，今年以来华宝新能、派能科技、鹏辉能源和维科技术等已腰斩，长虹能源、亿纬锂能、博力威等则跌超40%。

05

新能源仍值得期待？

虽说新能源赛道近来表现不佳，但在“30·60”双碳大目标下，新能源在机构那里并未完全受冷。

国泰君安近期就表示，短期可适当关注新能源方向的反弹机会。年初以来，新能源赛道总体处于下跌趋势，部分龙头股估值回到低位，在指数调整期间或存在补涨机会，可关注新能源汽车、风电等板块。前海开源杨德龙也认为，下半年市场风格可能会发生切换，前期跌幅比较大的消费白马股和新能源龙头股有望吸引资金配置，从而迎来恢复性上涨的机会。

贝莱德陆文杰则从产业投资角度认为，全球绿色投资的金额从2015年的1万亿美元持续增加，国际能源署（IEA）推测2030年将达到2.1万亿美元，这一趋势下带动的相关投资机会（例如更具经济性、更高效能的风、光、储能）值得持续关注和布局。

当然了，也有机构表示，虽然新能源板块回撤明显，但当前仍要谨慎对待。招商基金邓和权表示，新能源板块仍处于一个基本面磨底阶段。虽然股价不贵，但是行业还在打价格战，硅料硅片、电池组、正负极材料、电解液、整车都在打价格战。行业竞争非常的激烈，股价虽然便宜，但是还是在出清的过程中，所以市场表现会有所反复。

而中信建投则认为，对于当下的新能源板块，业绩将至关重要。该机构表示，中报和三季报是新能源行业的试金石，业绩表现出色的公司基本符合预期，关键是中报和三季报能否保持稳定性，或即便回落的话幅度有多少，新能源上游降价红利逐步消除后，业绩能够保持稳定性，至关重要。

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